Assicurazione sui depositi e azzardo morale: quando la cura diventa il male

Since the second half of the previous century, various banking crises occurred all over the world affecting many depositors. The evident weakness of the banking systems has brought a lot of countries to implement Deposit Insurance Schemes (DIS). The aim of such schemes is to increase depositors’ confidence and provide more stability to the banking system. However, an increase in depositors’ confidence reduces the so-called depositors’ discipline – i.e. those actions designed to control banks’ behaviour. This leads banks to assume more risky positions than they would do without such kind of insurance (moral hazard). In this way, a DIS may be the source of banking crises itself. In this paper, we provide a review of the characteristics of the existing Deposit Insurance Schemes, thus to highlight the related benefits and costs. Finally, we provide an analysis of the opportunistic behaviour arisen during the recent global financial crisis.

Dalla seconda metà del secolo scorso ad oggi, diverse crisi bancarie si sono verificate nel mondo interessando, loro malgrado, una moltitudine di risparmiatori. L’evidente fragilità dei sistemi bancari ha così indotto buona parte delle nazioni a dotarsi di adeguati schemi di assicurazione sui depositi. Tale forma assicurativa, il cui scopo è quello di incrementare la fiducia dei risparmiatori, ha il potenziale di fornire più stabilità al sistema bancario. Tuttavia, questa maggiore fiducia riduce quella che in letteratura viene chiamata “depositor discipline”, vale a dire quell’insieme di azioni – poste in essere dai risparmiatori – volte a monitorare l’operato della banca. Questo implica che gli istituti di credito si sentono liberi di intraprendere iniziative più rischiose di quanto altrimenti farebbero in assenza della predetta assicurazione – dando pertanto vita a condotte ascrivibili alla fattispecie del moral hazard. Come dire che, lo stesso schema di garanzia dei depositi potrebbe essere fonte di crisi. In questo lavoro si effettua una disamina dei modelli di assicurazione esistenti, nel tentativo di evidenziarne costi e benefici, fornendo infine una valutazione dei comportamenti opportunistici latenti nei diversi schemi, quali risultano dalle valutazioni connesse alla recente crisi finanziaria.